Fragmentación de mercados de metales: primas regionales, benchmarks y shocks de política comercial

Motivación: Los mercados de metales han mostrado episodios recientes de divergencias entre benchmarks (p. ej., LME vs. COMEX) y de pérdida temporal de credibilidad/funcionamiento de referencias de precio. Al mismo tiempo, la política comercial y las sanciones han aumentado la probabilidad de segmentación regional. Entender cuándo aparecen primas regionales, cuánto duran y qué variables las explican es clave para pronósticos de precio, diseño de contratos y política pública.
Resultados esperados: Se espera evidencia de aumentos estadísticamente significativos y persistentes en spreads tras anuncios regulatorios o shocks de política. Un resultado útil es cuantificar la “vida media” de una prima regional y su sensibilidad a inventarios y logística.